Как читать карточку облигации на бирже: номинал, цена в процентах, НКД, купон, тикер и даты

Условная карточка облигации

Карточка на бирже и у брокера устроена похоже, а набор полей на странице выпуска в каталоге облигаций близок к приведённому ниже. Все значения условные.

Кроме того, в карточке указаны название, тикер, дата следующего купона, дата погашения и, если есть, дата оферты. Те же числа использованы в статье про НКД.

Номинал и цена в процентах

Номинал

Это базовая сумма, с которой считаются проценты по купону и которую эмитент возвращает при погашении. У многих выпусков номинал 1000 ₽, но бывает и другой, а у валютных бумаг он выражен в иностранной валюте (про валютные облигации).

Цена в процентах

На бирже облигации котируются в процентах от номинала. Это позволяет сравнивать выпуски с разным номиналом: 98,5% означает «чуть дешевле номинала» независимо от того, 1000 это рублей или юаней. В рубли цену переводят умножением: 1000 × 98,5% = 985 ₽. Цена ниже 100% называется дисконтом, выше 100% — премией.

НКД и полная цена

Котировка не включает накопленный купонный доход. Он доплачивается продавцу сверх цены: 985 + 14,84 = 999,84 ₽ за бумагу. Если покупаете 10 штук, платите 9 998,40 ₽ плюс комиссия брокера. Как считается НКД, объясняет отдельная статья, а проверить расчёт можно в калькуляторе НКД.

Купон и периодичность

Ставка купона — годовой процент от номинала. Размер одной выплаты получают, разделив годовой купон на число выплат: 1000 × 12% / 2 = 60 ₽. В год вы получите 120 ₽ на бумагу, а с десяти бумаг — 1 200 ₽.

Если разделить годовой купон на чистую цену, получится текущая доходность: 120 / 985 = 12,18%. Но это не доходность к погашению, которая учитывает ещё срок и разницу с номиналом: подробно в статье про текущую доходность и доходность к погашению.

Особые случаи: у флоатеров ставка переменная, и в карточке указана последняя известная; у амортизируемых бумаг купон считается на остаток номинала, и размер выплат уменьшается.

Даты: погашение и оферта

Дата погашения — день, когда эмитент возвращает номинал (остаток номинала, если была амортизация). Оферта — дата, в которую выпуск можно выкупить досрочно: по требованию держателя (put) или по решению эмитента (call). Если указана оферта, доходность часто считают к ней, а не к погашению: об этом — статья про оферту.

На странице бумаги в каталоге показаны ближайший купон, дата погашения с числом дней до неё и ближайшая оферта. Если вместо доходности к погашению показана доходность к оферте, на странице есть соответствующая пометка.

Тикер, ISIN и режим торгов

• Тикер (SECID) — короткий код выпуска на бирже. По нему вы ищете бумагу в терминале.
• ISIN — международный идентификатор из 12 символов, одинаковый у выпуска во всех системах.
• Режим торгов — раздел биржи, в котором торгуется бумага. TQOB — режим торгов государственными облигациями, TQCB — корпоративными. В каталоге есть переключатель между этими группами.

Дополнительные поля

• Кредитный рейтинг — оценка кредитного качества эмитента, если она есть (про рейтинги).
• Доступность для неквалифицированных инвесторов. Часть выпусков доступна только квалифицированным инвесторам; на странице выпуска для этого есть отдельная строка.
• Тип бумаги и особенности: флоатер, амортизация, валюта номинала.
• Дюрация и оценка просадки цены в таблице каталога (про дюрацию).

Вопросы, которые стоит задать перед покупкой

1. Какая полная цена с НКД и сколько я заплачу за нужное число бумаг с комиссией?
2. Когда ближайший купон и какого он размера?
3. Когда погашение, есть ли оферта, амортизация, плавающий купон?
4. Какая доходность к погашению (или к оферте) и по какой цене она рассчитана?
5. Что известно о рейтинге и кредитном качестве эмитента?
6. Номинал и платежи в рублях или в валюте?

Это справочный перечень, а не рекомендация. Остальные термины собраны в учебнике по облигациям.

Частые вопросы

Читайте также